Le Coton Va Redevenir Stable À Court Terme.

En raison de l 'offre sur le marché au comptant, les coûts de production élevés des entreprises, l' environnement extérieur se réchauffe, Zheng Mian sera de retour stable à court terme.Mais à moyen terme Zheng Mian maintiendra l 'oscillation entre les prix courants et les prix intérieurs et extérieurs, ainsi que la demande de consommation difficile à améliorer.

Récemment,Zheng MianLe contrat principal 1209 s' est rapidement effondré après avoir touché le point culminant de 22 730 yuan / tonne, la pression d 'ajustement s' expliquant principalement par l' écart excessif des prix au comptant et la faiblesse de la consommation, qui a chuté au minimum à 21 470 yuan / tonne pendant 21 jours, avant de s' arrêter.Nous pensons que, dans le contexte des réserves nationales et de la baisse des superficies cultivées cette année, Zheng Mian va s' élever de façon stable à court terme et osciller à grande échelle entre 21 500 et 23 000 yuan / tonne à moyen terme.CotonLes entreprises de transformationCommerceLes commerçants peuvent envisager de réduire la tête vide de la capsule de 21 500 yuan / tonne, les spéculateurs achetés en petites quantités.

　L 'entreposage réduit considérablement le stock.MarchéPression

Au 20 février, les réserves nationales avaient acquis au total 2 589 860 tonnes de coton, dont 1 525 760 tonnes de coton Xinjiang et 1 064 100 tonnes de coton intérieur.Étant donné que le prix d 'entreposage de 1 800 yuan / tonne est beaucoup plus élevé que le prix au comptant de 1 960 yuan / tonne, ce qui a beaucoup d' attrait pour les entreprises de laminage de coton, d 'importantes quantités de coton sont entrées dans les stocks nationaux.D 'après nos projections, les acquisitions de stocks nationaux devraient atteindre environ 3,1 millions de tonnes cette année, et d' après le bilan de l 'offre et de la demande que nous avons établi, les stocks à la fin de l' année s' élèvent à 364 000 tonnes, soit une consommation nettement inférieure à 10%.Il y aura donc une pénurie de fournitures au stade actuel.En outre, au 20 février, 704 bordereaux d 'entreposage pour le coton avaient été établis et 1 078 Prévisions valables avaient été établies, ce qui représentait un total cumulé de moins de 40 000 tonnes de coton, bien en deçà du niveau contractuel de 850 000 tonnes.Les marchés à terme sans pression d 'entreposage sont relativement avantageux pour de nombreuses parties, en particulier après que la Banque centrale a annoncé une réduction des taux de réserve, le marché des produits de base dans son ensemble se réchauffe.Tous ces facteurs sont à l 'origine d' une reprise constante des cours du coton, de sorte que l 'ajustement résultant d' un écart de base important entre la période actuelle et la période du coton prendra fin.

　La superficie des plantations de coton diminuera.

Le document central no 1 de cette année indique clairement que les prix d 'achat minimaux du blé et du riz sont régulièrement augmentés, que les stocks temporaires de maïs, de soja, de colza, de coton, de sucre, etc., sont mis en place en temps voulu et que les systèmes de réserves de produits agricoles tels que le coton et le sucre sont améliorés.L 'augmentation considérable des prix des cultures vivrières a directement stimulé l' activité des agriculteurs qui cultivent le riz, le maïs, le blé, les oléagineux, etc.La production de coton coûte cher, exige beaucoup de travail et est vulnérable aux intempéries.La production de coton est inférieure d 'environ 800 yuan par hectare à celle des cultures vivrières.En conséquence, l 'Institut de recherche sur le coton prévoit que la superficie cultivée dans l' intérieur du pays diminuera de plus de 8% cette année.

　Le prix du coton est encore plus élevé.

En raison des tensions géopolitiques, le pétrole brut a de nouveau grimpé au - dessus des 100 dollars des États - Unis par baril et a été techniquement plus dynamique, ce qui a permis de soutenir la PTA.En outre, PTA est maintenant de 8 800 yuan / tonne de haut niveau, le prix à terme de la PTA devrait revenir à 9 000 yuan / tonne à court terme.Il est donc peu probable que le coton, qui est lié à la PTA, perde 21 000 yuan / tonne à court terme.

　L 'écart entre les prix intérieurs et externes du coton s' est encore creusé.

À l 'heure actuelle, l' écart des prix intérieurs courants se maintient à plus de 2 000 yuan / tonne, et le coton intérieur augmente de plus de 3 000 yuan / tonne par rapport au coton américain, et des écarts de prix injustifiés se traduisent par une augmentation des stocks et des importations.En particulier, les fortes variations des prix du coton, tant à l 'intérieur qu' à l 'extérieur du pays, ont entraîné une forte augmentation des achats sur les marchés nationaux et, dans une certaine mesure, atténué les tensions en matière d' offre résultant d 'acquisitions massives de réserves nationales.Les sociétés - conseils faisant autorité prévoient que les importations de coton en Chine atteindront 3,2 millions de tonnes cette année, soit une augmentation de 23% par rapport aux 2,6 millions de tonnes enregistrées en 2010 / 2011.Après la fête du printemps, l 'écart entre les prix du coton à l' intérieur et à l 'extérieur du pays s' est encore creusé, les négociants sont de plus en plus disposés à importer du coton, et le volume de coton arrivant au port devrait augmenter rapidement au cours des trois prochains mois, ce qui pourrait faire peser une pression sur les prix au comptant.

　　Conclusion

En raison de l 'offre sur le marché au comptant relativement serré, les coûts de production élevés des entreprises, l' environnement extérieur se réchauffe, Zheng Mian sera de retour stable à court terme.Toutefois, en raison de l 'écart excessif entre les prix actuels et les prix intérieurs et externes du coton et de la difficulté d' obtenir une amélioration de la demande de consommation, Zheng Mian maintient à moyen terme la probabilité d 'une oscillation.